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化工周报2014年第7期:关注“两会”时间窗口的行情

发布时间:2014-02-25    研究机构:民族证券

投资要点:

上周化工产品价格涨幅较大的品种是液氯(100%)、天然气(16.10%)、五氧化二磷(11.72%),跌幅较大的品种是PA6(-9.55%)、MEG(-4.54%)、LLDPE(-4.42%)。上周化工二级行业板块有涨有跌,只有两个板块出现上涨,是石油化工(5.54%)、橡胶(2.52%)。化工股涨幅较大的是泰山石油(61.15%)、广聚能源(000096)(35%)和蓝帆股份(22.36%)。三力士、华星化工、康得新等出现较多大宗交易。

百草枯价格短期或将被拉升。临近春耕,农药需求有所回升,百草枯生产企业目前市生产规模较大,但市场供给仍然比较紧张,较大规模的生产厂家42%百草枯母液价格在2.9万元/吨左右,部分供货期延迟到2月底。延迟交货仍是受惜售情绪影响,从价格走势来看,经过高位整理,百草枯显露翘尾行情,一季度有或被再次快速拉升,但持续时间较短。国内百草枯的替代品已经取得农药登记的有可溶粉剂、可溶胶剂两种剂型,成本远远大于水剂,且目前还没有大面积推广,使用者对其认知度不高,市场拓展难度较大,因此我们对于吡啶-百草枯产业链长期投资机会还保持谨慎。

石油改革行情贯穿“两会”时间窗口。两会临近,有关油气领域改革方案,扩大能源领域放开的顶层设计轮廓渐渐清晰。向民营资本放开上游油气资源、中游油气管道、原油成品油和天然气的进出口权等等将成为此轮能源放开的政策主线。在石油公司市场体制开放化、专业化的趋势下,有技术实力的中小油服企业带来前所谓有的市场空间,我们长期看好该行业内的优秀公司,中长期推荐杰瑞股份(002353)、通源石油(300164);另外关注“原油进口权下放”概念的广汇能源(600256)、龙宇燃油(603003)。

涤纶工业丝提价,相关个股今年一季度业绩可期。近期涤纶工业丝厂家提价,我们上周对尤夫股份进行了调研,从交流中获悉目前行业的库存水平由于春节因素,目前并不低,处于去库存阶段,这令近期市场对相关个股有所疑惑。不过我们认为涤纶工业丝的需求属于刚需,每年的需求增速较为平稳,随着目前行业的产品价格和原材料价格的剪刀差扩大,价差空间逐步恢复到前几年的水平,我们对今年一季度的涤纶工业丝相关个股业绩有所期待,近期业绩无忧,建议关注海利得(002206)、尤夫股份(002427)。

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